深圳商報2018年12月25日訊 （記者 吳玉函）國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會辦公室近日召開資本市場改革與發(fā)展座談會，與會代表認(rèn)為要積極培育中長期投資者，暢通各類資管產(chǎn)品規(guī)范進(jìn)入資本市場的渠道。實(shí)際上，今年資管新規(guī)出臺后，各類金融機(jī)構(gòu)資金入市持續(xù)落地。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，此次金融委的精神，給市場對增量資金入市提供了更大想象空間。

東北證券研究總監(jiān)付立春指出，從中國資本市場投資者結(jié)構(gòu)來看，以散戶為主，短期交易比較頻繁，資本市場呈現(xiàn)類零和博弈的情況比較多，這是不健康的，但從投資端可以做的事情有很多。如何讓各類資金規(guī)范的進(jìn)入市場，需要進(jìn)一步去探討，需要長期規(guī)則的制定、跨部門的協(xié)作。

資本市場最重要的兩個部分，一是投資者，二是上市公司。上市公司方面，包括信披制度、退市制度，需要形成比較好的結(jié)構(gòu)，好企業(yè)不斷上，壞企業(yè)可以有通道退出。投資者方面也可以不斷優(yōu)化。今年以來由于資管新規(guī)的逐步落地，各類金融機(jī)構(gòu)資金入市較為謹(jǐn)慎。此次金融委座談會提出“暢通各類資管產(chǎn)品規(guī)范進(jìn)入資本市場的渠道”，給市場對增量資金入市提供了更大想象空間。

今年10月份，中國銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于保險資產(chǎn)管理公司設(shè)立專項(xiàng)產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》，允許保險資產(chǎn)管理公司設(shè)立專項(xiàng)產(chǎn)品，發(fā)揮保險資金長期穩(wěn)健投資優(yōu)勢，參與化解上市公司股票質(zhì)押流動性風(fēng)險，為優(yōu)質(zhì)上市公司和民營企業(yè)提供長期融資支持，維護(hù)金融市場長期健康發(fā)展。明確了專項(xiàng)產(chǎn)品的投資范圍，主要包括上市公司股票、上市公司及其股東公開發(fā)行的債券和非公開發(fā)行的可交換債券等。

早在4月27日，《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》出臺，要求，“主營業(yè)務(wù)不包括資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)設(shè)立具有獨(dú)立法人地位的資產(chǎn)管理子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，強(qiáng)化法人風(fēng)險隔離”。這是監(jiān)管制度首次明確要求商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，成立理財子公司開展資管業(yè)務(wù)。12月2日，《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》（以下簡稱“理財子公司管理辦法”）正式對外發(fā)布。

中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員董希淼認(rèn)為，理財子公司管理辦法要求理財產(chǎn)品投資范圍更加廣泛，理財子公司發(fā)行的理財產(chǎn)品可直接投資股票，對銀行來說，這意味著理財產(chǎn)品投資范圍得以擴(kuò)大，產(chǎn)品創(chuàng)新的空間更大，對股市來說，將可以引入更多的長期穩(wěn)定資金，投資者結(jié)構(gòu)和投資風(fēng)格也有望改變。（吳玉函）