【智通觀點(diǎn)】

1.昨天“二”件事：華為事件和藥品帶量采購(gòu)，內(nèi)外夾攻下對(duì)于市場(chǎng)的影響眾所周知。本來(lái)G20談判超預(yù)期，小編以為市場(chǎng)能反彈兩三個(gè)交易日，然后借著90天窗口期波動(dòng)重心上移給下跌留下空間，但結(jié)果證明還是過(guò)于樂(lè)觀。尤其像近兩個(gè)交易日的行情完全被突發(fā)事件操控。特朗普二，可是從美股的表現(xiàn)來(lái)說(shuō)，也沒(méi)有好處。短中期影響最大的貿(mào)易因素，恐怕只能讓雙方都付出可見且很難承受的代價(jià)的時(shí)候，才會(huì)倒逼出來(lái)一個(gè)比較確定的結(jié)果。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，可能目前最大的期望就是指望“否極泰來(lái)”了。

2.昨天的醫(yī)藥招標(biāo)結(jié)果也二，做一致性評(píng)價(jià)提升藥品質(zhì)量沒(méi)問(wèn)題，適當(dāng)降低藥價(jià)也是大好事，但是總該有度，如果按照這個(gè)壓價(jià)幅度，藥企沒(méi)有盈利，研發(fā)經(jīng)費(fèi)哪里來(lái)?一方面鼓勵(lì)創(chuàng)新，一方面釜底抽薪，無(wú)法理解政策邏輯。作為對(duì)比的是，昨天市場(chǎng)監(jiān)管總局：三家冰醋酸原料藥生產(chǎn)企業(yè)被罰，嚴(yán)厲打擊壟斷漲價(jià)等各種壟斷行為，可是之前的鋼鐵水泥煤炭漲價(jià)的行為和這些小藥企做的事真的有區(qū)別么?

【公司要聞】

1.中國(guó)海外發(fā)展(00688)11月拿地金額為34.3億元

2.石藥集團(tuán)(01093)12月6日斥2784萬(wàn)港元回購(gòu)200萬(wàn)股

3.元征科技(02488)12月6日斥821.85萬(wàn)港元回購(gòu)104.15萬(wàn)股

4. WANG ON GROUP(01222)12月6日耗資353.3萬(wàn)港元回購(gòu)4000萬(wàn)股

5.英皇娛樂(lè)酒店(00296)12月6日斥242.4萬(wàn)港元回購(gòu)161.5萬(wàn)股

6. IMAX CHINA(01970)12月6日耗資234萬(wàn)港元回購(gòu)12.6萬(wàn)股

7.華地國(guó)際控股(01700)12月6日耗資144萬(wàn)港元回購(gòu)100萬(wàn)股

8.中裕燃?xì)?03633)12月6日斥136.34萬(wàn)港元回購(gòu)26萬(wàn)股

9. IGG(00799)12月6日斥316萬(wàn)港元回購(gòu)33萬(wàn)股

【財(cái)報(bào)速遞】

1.海通證券(06837)11月凈利潤(rùn)同比激增3.38倍至7.09億元

2.中信證券(06030)11月母公司凈利潤(rùn)同比增144.37%至16.75億元

3.中駿集團(tuán)控股(01966)11月合同銷售額同比增140%至73.2億元

4.建業(yè)地產(chǎn)(00832)11月物業(yè)合同銷售額同比增60.5%至44.9億元

5.旭輝控股集團(tuán)(00884)前11月合同銷售額同比增48.67%至1308.6億元

6.中國(guó)海外宏洋集團(tuán)(00081)前11月累計(jì)合約銷售額同比增42.07%至485.83億港元

7.金馬能源(06885)預(yù)計(jì)前11個(gè)月溢利較上年全年溢利高出不少于40%

8.中州證券(01375)11月凈利潤(rùn)為2777.68萬(wàn)元同比增長(zhǎng)28%

9.中國(guó)海外發(fā)展(00688)前11月累計(jì)合約物業(yè)銷售額同比增24.4%至2728.37億港元

10.招商證券(06099)11月凈利潤(rùn)同比增15.3%至4.45億元

11.比亞迪股份(01211)11月新能源汽車銷量環(huán)比增8.7%突破3萬(wàn)輛

12.綠城中國(guó)(03900)前11個(gè)月總合同銷售額同比增8.5%至1334億元

13.陽(yáng)光100中國(guó)(02608)前11個(gè)月銷售額增長(zhǎng)5%至88.17億元

14.吉利汽車(00175)11月總銷量同比增0.3%至14.17萬(wàn)部

15.廣發(fā)證券(01776)11月凈利潤(rùn)同比減少35.46%至3.64億元

16.國(guó)泰君安(02611)11月凈利潤(rùn)同比減少41%至4.51億元

17.華泰證券(06886)11月凈利潤(rùn)同比減少48.9%至2.38億元

【宏觀及行業(yè)】

1. 【4+7帶量采購(gòu)預(yù)中選結(jié)果出爐最大降價(jià)幅度超90%】4+7帶量采購(gòu)預(yù)中標(biāo)結(jié)果公布，據(jù)了解，中選品種大幅度降價(jià)。其中恩替卡韋降價(jià)90%，恒瑞厄貝沙坦降價(jià)60%。京新藥業(yè)氨氯地平以0.14元的價(jià)格獲得預(yù)中選資格。正大天晴恩替卡韋分散片以0.62元的價(jià)格獲預(yù)中選資格。華海藥業(yè)中標(biāo)厄貝沙坦口服、帕羅西汀口服、利培酮口服、厄貝沙坦氫氯噻嗪口服、賴諾普利口服、氯沙坦口服等藥品，成為中標(biāo)最多的企業(yè)。此外，京新藥業(yè)、石藥集團(tuán)、揚(yáng)子江藥業(yè)都有多個(gè)產(chǎn)品入圍。而跨國(guó)藥企僅阿斯利康、百時(shí)美施貴寶入圍。帶量采購(gòu)正式文件中并沒(méi)有提及采購(gòu)量占比，且采購(gòu)量有所下降。銀河證券測(cè)算的結(jié)果顯示，本次集采量占試點(diǎn)城市用藥需求總量的30%至50%。

2. 【市場(chǎng)監(jiān)管總局：三家冰醋酸原料藥生產(chǎn)企業(yè)被罰嚴(yán)厲打擊壟斷漲價(jià)等各種壟斷行為】市場(chǎng)監(jiān)管總局消息，成都華邑藥用輔料制造有限責(zé)任公司、四川金山制藥有限公司、廣東臺(tái)山新寧制藥有限責(zé)任公司等三家冰醋酸原料藥生產(chǎn)企業(yè)實(shí)施壟斷行為，被依法處罰1283萬(wàn)元。當(dāng)前，我國(guó)原料藥領(lǐng)域壟斷行為時(shí)有發(fā)生，損害患者和醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)合法權(quán)益，破壞公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)秩序。市場(chǎng)監(jiān)管總局將持續(xù)加強(qiáng)原料藥領(lǐng)域反壟斷執(zhí)法，嚴(yán)厲打擊壟斷漲價(jià)等各種壟斷行為，保護(hù)患者和相關(guān)經(jīng)營(yíng)者的合法權(quán)益，營(yíng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境。

3. 【帶量采購(gòu)談判預(yù)計(jì)至少有五個(gè)品種流標(biāo)】在昨日舉行的“4+7城市帶量采購(gòu)”談判日上，有數(shù)個(gè)品種均在最后的議價(jià)環(huán)節(jié)因采購(gòu)方報(bào)價(jià)過(guò)低而流標(biāo)，包括普利制藥的阿奇霉素注射劑、科倫藥業(yè)的艾司西酞普蘭以及石藥集團(tuán)的阿奇霉素口服片劑。而石藥集團(tuán)另外兩個(gè)品種阿莫西林和曲馬多據(jù)稱亦遭流標(biāo)。記者獲悉的信息顯示，科倫艾司西酞普蘭(10mg品規(guī))以30.94元/7片的價(jià)格預(yù)中標(biāo)，本屬于充分競(jìng)爭(zhēng)品種不需再議價(jià)，而在議價(jià)中流標(biāo)或因降幅不夠。

4. 【常用低價(jià)藥出現(xiàn)“藥荒”原料藥壟斷成推手】近段時(shí)間以來(lái)葡萄糖酸鈣已先后在10多個(gè)省份出現(xiàn)短缺，包括湖北、黑龍江、北京、遼寧、內(nèi)蒙古等，部分地區(qū)為保證供應(yīng)，不得不將它移出低價(jià)藥清單并取消低價(jià)藥掛網(wǎng)資格。一醫(yī)藥企業(yè)原料藥銷售事業(yè)部總經(jīng)理表示，“常用藥短缺的背后是因壟斷而導(dǎo)致的原料藥大幅上漲，下游劑型生產(chǎn)商因成本考慮而選擇性退出市場(chǎng)。”。

5.據(jù)OPEC代表：OPEC閉門會(huì)議結(jié)束，并未針對(duì)減產(chǎn)數(shù)據(jù)得出結(jié)論，周五將繼續(xù)與非OPEC產(chǎn)油國(guó)磋商。(路透)

6. 【三大運(yùn)營(yíng)商已獲得全國(guó)范圍5G中低頻段試驗(yàn)頻率使用許可】近日，三大運(yùn)營(yíng)商已獲得全國(guó)范圍5G中低頻段試驗(yàn)頻率使用許可。中國(guó)電信獲得3400MHz-3500MHz共100MHz帶寬的5G試驗(yàn)頻率資源;中國(guó)移動(dòng)獲得2515MHz-2675MHz、4800MHz-4900MHz頻段的5G試驗(yàn)頻率資源;中國(guó)聯(lián)通獲得3500MHz-3600MHz共100MHz帶寬的5G試驗(yàn)頻率資源。全國(guó)范圍5G系統(tǒng)試驗(yàn)頻率使用許可的發(fā)放，將加快我國(guó)5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和快速普及。

7. 【工信部：1-10月電子信息制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)13.4%產(chǎn)品出廠價(jià)格下降】工信部數(shù)據(jù)顯示，2018年1-10月，我國(guó)規(guī)模以上電子信息制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)13.4%，增速快于全部規(guī)模以上工業(yè)增速7.0個(gè)百分點(diǎn)。其中，10月份同比增長(zhǎng)14.6%。不過(guò)，受成本上升、價(jià)格回落等因素影響，電子信息行業(yè)利潤(rùn)低速增長(zhǎng)，電子產(chǎn)品出廠價(jià)格繼續(xù)下降但降幅有所收窄。

8. 【更積極促就業(yè)舉措正加緊醞釀地方具體實(shí)施方案將于一個(gè)月內(nèi)出齊】國(guó)務(wù)院日前印發(fā)《關(guān)于做好當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期促進(jìn)就業(yè)工作的若干意見》，拋出一攬子促就業(yè)重要舉措，這距離上次國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定進(jìn)一步促進(jìn)就業(yè)的針對(duì)性措施時(shí)隔僅一個(gè)多月。據(jù)悉，近期穩(wěn)就業(yè)正迎來(lái)政策發(fā)布高峰期，從中央部委到地方，相關(guān)政策密集出臺(tái)，更積極的促就業(yè)舉措也在加緊醞釀。此外，本輪促就業(yè)政策落地的具體時(shí)間表已明確，各地具體實(shí)施方案將在一個(gè)月內(nèi)出齊。

9. 【積極囤錢謹(jǐn)慎囤地房企進(jìn)入“過(guò)冬模式”】最新數(shù)據(jù)顯示，11月各大房企雖然加大推盤量，但去化率跌至歷史底部，百?gòu)?qiáng)房企銷售同比增速持續(xù)下滑，資金壓力加大。為此，各大房企不得不進(jìn)入“過(guò)冬模式”：一方面，11月以來(lái)，房企大舉融資，融資總額突破千億元大關(guān);另一方面，房企拿地愈發(fā)謹(jǐn)慎，25家龍頭房企連續(xù)三個(gè)月拿地金額不足千億元。展望未來(lái)，業(yè)內(nèi)人士指出，房企銷售同比增速持續(xù)下滑將大概率延續(xù)。

10. 【堿企供應(yīng)緊缺純堿價(jià)格屢創(chuàng)年內(nèi)新高】據(jù)百川資訊數(shù)據(jù)，近期國(guó)內(nèi)純堿價(jià)格穩(wěn)步上漲，尤其重質(zhì)純堿提漲明顯。分析認(rèn)為，目前純堿行業(yè)庫(kù)存處于低位，貨源供應(yīng)偏緊。受環(huán)保限產(chǎn)及檢修等原因影響，企業(yè)開工產(chǎn)能受限，部分堿企恢復(fù)開機(jī)有所推遲，整體供給受限。下游玻璃企業(yè)需求穩(wěn)定，且所持純堿庫(kù)存不高，成交氛圍好轉(zhuǎn)。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，短期純堿價(jià)格將延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)，行業(yè)公司盈利能力有望改善。

11. 【水利部：172項(xiàng)重大水利工程已開工132項(xiàng)在建投資規(guī)模超1萬(wàn)億】水利部總規(guī)劃師汪安南在新聞發(fā)布會(huì)上表示，目前，172項(xiàng)重大水利工程已批復(fù)立項(xiàng)134項(xiàng)，累計(jì)開工132項(xiàng)，在建投資規(guī)模超過(guò)1萬(wàn)億元，今年《政府工作報(bào)告》提出的目標(biāo)任務(wù)提前完成。引江濟(jì)淮工程、滇中引水工程、西江大藤峽水利樞紐、淮河出山店水庫(kù)等一批標(biāo)志性工程陸續(xù)開工建設(shè)，已有23項(xiàng)重大水利工程相繼建成，提升了流域區(qū)域水安全保障能力。

12. 【中汽協(xié)副秘書長(zhǎng)師建華：今年新能源汽車可實(shí)現(xiàn)銷量超100萬(wàn)輛目標(biāo)】中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)師建華在正在舉行的APEC起點(diǎn)新能源年會(huì)上表示，受經(jīng)濟(jì)增速放緩、購(gòu)買力下降等因素影響，2018年中國(guó)汽車全年銷量負(fù)增長(zhǎng)幾成定局，預(yù)計(jì)2019年汽車整體銷量增速為零。但新能源汽車持續(xù)增長(zhǎng)，明后年都會(huì)成為中國(guó)汽車增長(zhǎng)的動(dòng)力。預(yù)計(jì)今年年底，可銷售118萬(wàn)輛新能源汽車，到2020年可完成200萬(wàn)輛的新能源汽車銷售目標(biāo)。

13. 【水利部：珠三角水資源配置工程初步設(shè)計(jì)近期可能批復(fù)或是明年開工投資最大項(xiàng)目】國(guó)新辦6日就重大水利工程建設(shè)有關(guān)情況舉行發(fā)布會(huì)。水利部總規(guī)劃師汪安南在發(fā)布會(huì)上表示，珠三角水資源配置工程是珠江流域綜合規(guī)劃確定的一項(xiàng)重大區(qū)域性水資源配置工程，今年國(guó)家發(fā)改委已經(jīng)批復(fù)了工程的可行性研究報(bào)告，初步設(shè)計(jì)也通過(guò)了水利部審查，可能近期就會(huì)批復(fù)這項(xiàng)工程的初步設(shè)計(jì)。這項(xiàng)工程年供水能力大概在17億立方米，整個(gè)開工準(zhǔn)備工作進(jìn)展得非常順利，從現(xiàn)在的前期工作情況和開工條件看，可能是明年開工投資最大的項(xiàng)目。

14. 【長(zhǎng)三角熟料價(jià)格開始松動(dòng)西南部分地區(qū)水泥價(jià)格直降40元/噸】近期貴州地區(qū)陰雨天氣較多，市場(chǎng)需求低迷，庫(kù)存普遍高位運(yùn)行。12月1日-3日貴陽(yáng)、黔東南、黔西南等地部分廠家陸續(xù)下調(diào)水泥價(jià)格。其中，貴陽(yáng)地區(qū)部分廠家下調(diào)水泥價(jià)格20-30元/噸，更有地區(qū)下調(diào)水泥價(jià)格40元/噸。重慶地區(qū)也出現(xiàn)類似情況，12月5日，水泥價(jià)格回落20元/噸。近期長(zhǎng)三角熟料價(jià)格有松動(dòng)，預(yù)計(jì)中下旬水泥會(huì)有所回落。

【主要股東增減持】

舜宇光學(xué)科技(02382)于2018年11月30日獲摩根大通增持262萬(wàn)股，最新持股數(shù)目7834萬(wàn)股。

三生制藥(01530)于11月30日獲摩根大通增持158萬(wàn)股，最新持股數(shù)目約1.52億股。

中國(guó)交通建設(shè)(01800)于11月30日獲摩根大通增持232萬(wàn)股，最新持股數(shù)目約2.66億股。

敏實(shí)集團(tuán)(00425)于11月30日獲摩根大通增持743萬(wàn)股，最新持股數(shù)目5749萬(wàn)股。

馬鞍山鋼鐵股份(00323)于11月30日獲摩根大通增持1096萬(wàn)股，最新持股數(shù)目9135萬(wàn)股。

北京首都機(jī)場(chǎng)(00694)于12月3日獲貝萊德增持288萬(wàn)股，最新持股數(shù)目約1.52億股。

美圖公司(01357)于11月30日獲Baolink Capital Ltd增持500萬(wàn)股，最新持股數(shù)目約16.94億股。

華電福新(00816)于12月3日獲中國(guó)再保險(xiǎn)(01508)增持316萬(wàn)股，最新持股數(shù)目約5.66億股。

廣汽集團(tuán)(02238)于11月30日被摩根大通減持143萬(wàn)股，最新持股數(shù)目約2.16億股。

榮豐聯(lián)合控股(03683)于12月5日被廣州匯垠發(fā)展投資合伙企業(yè)減持970萬(wàn)股，最新持股數(shù)目7556萬(wàn)股。

【大行評(píng)級(jí)】

大和：降周大福(01929)目標(biāo)價(jià)至7.5港元重申“買入”評(píng)級(jí)

星展：降普拉達(dá)(01913)目標(biāo)價(jià)至36.54港元重申“買入”評(píng)級(jí)

花旗：降舜宇光學(xué)科技(02382)目標(biāo)價(jià)至124港元

大摩：降海螺水泥(00914)目標(biāo)價(jià)至56港元評(píng)級(jí)“增持”

大摩：降北控水務(wù)(00371)目標(biāo)價(jià)至5.3港元評(píng)級(jí)“與大市同步”

瑞信：降恒安國(guó)際(01044)目標(biāo)價(jià)至62港元維持“中性”評(píng)級(jí)

野村：降吉利汽車(00175)目標(biāo)價(jià)至24.3港元維持“買入”評(píng)級(jí)

麥格理：首予馬鞍山鋼鐵股份(00323)目標(biāo)價(jià)4.8港元評(píng)級(jí)“跑贏大市”

小摩：予中生制藥(01177)目標(biāo)價(jià)13港元評(píng)級(jí)“增持”

【交易鬧鈴】

亞信科技(01675)、瀘州銀行(01983)招股中。

永升生活服務(wù)(01995)、復(fù)星旅游文化(01992)定價(jià)。

SIS INT'L(00529)、建泉國(guó)際控股(08365)、浙江聯(lián)合投資(08366)、海鑫集團(tuán)(08409)、泰錦控股(08321)公布業(yè)績(jī)。

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