近日，上交所對近期市場關注的交易監(jiān)管等熱點問題進行了回應。上交所表示，將立足于交易場所的自律管理定位，堅持基于監(jiān)管規(guī)則、以市場自我調節(jié)為主、監(jiān)管引導為輔的原則，審慎評估并適度調整交易監(jiān)管相關措施，避免影響干預正常交易行為，充分尊重投資者的自主交易權，把握好交易監(jiān)管的力度和節(jié)奏，增強交易監(jiān)管工作的可預期性和適應性。
適度調整交易監(jiān)管措施
上交所表示，今年6月底以來，受中美貿易摩擦升級、經(jīng)濟下行壓力增加等國內外多重因素影響，滬指整體走勢偏弱，投資者情緒較為謹慎。在交易一線監(jiān)管過程中，上交所及時優(yōu)化交易監(jiān)管方式，一是不再采用口頭提醒等“窗口指導”方式，嚴格慎用暫停賬戶交易等監(jiān)管措施；二是對過度投機炒作等嚴重擾亂市場秩序的行為，主要以向會員發(fā)送風險提示函的形式，要求會員向投資者提示二級市場交易風險；三是對明顯涉嫌市場操縱等違法違規(guī)行為，事中及時采取自律監(jiān)管措施，并及時向證監(jiān)會上報案件線索；四是加強市場監(jiān)測分析，密切關注市場情緒，建立并完善了適應市場形勢變化的動態(tài)監(jiān)管機制。
下一步，上交所將著力優(yōu)化交易一線監(jiān)管制度，努力為投資者營造公平有序的交易氛圍。結合當前市場形勢，立足于交易場所的自律管理定位，堅持基于監(jiān)管規(guī)則、以市場自我調節(jié)為主、監(jiān)管引導為輔的原則，審慎評估并適度調整交易監(jiān)管相關措施，避免影響干預正常交易行為；充分尊重投資者的自主交易權，把握好交易監(jiān)管的力度和節(jié)奏，增強交易監(jiān)管工作的可預期性和適應性。同時，繼續(xù)強化一線監(jiān)管履責，對于明顯涉嫌市場操縱等各類證券違法違規(guī)的行為，上交所還將采取必要的監(jiān)管措施，精準打擊制止，做好最廣大投資者尤其是中小投資者行使公平交易權利的守門人。
上交所特別指出，交易監(jiān)管工作的不斷優(yōu)化，目的是促進財富創(chuàng)造和資源配置的要素通暢流動。這項工作與提高上市公司質量、鼓勵回購和并購重組，與鼓勵價值投資、引導增量資金入市等工作一道，構成了近期資本市場系統(tǒng)性工作的各個組成部分。對這項工作不宜簡單認為監(jiān)管尺度是“松”了還是“緊”了，投資者在合法合規(guī)的公平、正常交易得到鼓勵的同時，也要注意避免出現(xiàn)違法違規(guī)行為。
四方面力促價值實現(xiàn)
針對引導更多增量中長期資金入市，上交所表示，從剛剛披露完畢的三季報情況看，上交所上市公司中的實體企業(yè)凈利潤保持了同比21%的較高增速，藍籌股集中的上證50、上證180成分股整體業(yè)績增速均實現(xiàn)了兩位數(shù)增長。這說明，一方面，上交所上市公司總體體現(xiàn)了價值創(chuàng)造重于資金博弈、內生增長重于股價表現(xiàn)的特征。另一方面，上交所上市公司總體動態(tài)估值進一步下降，處于全球市場相對較低水平，為未來均值回歸過程中的價值發(fā)現(xiàn)打下了堅實基礎，為實踐價值投資和機構投資者等增量資金入市打下了堅實基礎。
為此，上交所擬采取一系列措施，促進價值實現(xiàn)進程。一是在“滬港通”基礎上堅定不移擴大高水平對外開放，盡快落實“滬倫通”各項準備工作，引導北上資金積極參與滬市公司價值發(fā)現(xiàn)，引導國際機構在國際市場參與滬市公司價值發(fā)現(xiàn)，并對境內機構發(fā)揮示范作用。繼續(xù)加強國際市場推介和路演工作，吸引更多國際機構投資者參與滬市價值發(fā)現(xiàn)。二是在交易、會員管理、產品創(chuàng)新等環(huán)節(jié)，認真梳理業(yè)務流程，廢止不必要的監(jiān)管要求，研究出臺便利各類機構開展滬市上市公司投資活動的措施。配合有關方面，推動降低機構投資者投資成本、財務成本乃至稅收成本。三是積極落實提升上市公司質量工作，強化上市公司回購、現(xiàn)金分紅等回報價值投資、中長期投資者的手段，協(xié)同有關方面優(yōu)化紅利指數(shù)、回報指數(shù)等代表性指數(shù)安排。鼓勵和便利優(yōu)質回報公司開展并購重組，繼續(xù)做大做強。四是積極配合稅延養(yǎng)老保險入市試點工作，推動基礎研究，為企業(yè)年金、養(yǎng)老金等增量中長期資金入市提供背景支撐。
上交所表示，將認真落實資本市場基礎性制度改革的一系列要求，從長期視角思考短期問題，以近期工作促進長遠工作，為市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展貢獻力量。（記者 鐘國斌）