不同于以往形式的定向降準不期而至。中國人民銀行6日一早宣布，為貫徹落實國務(wù)院常務(wù)會議要求，建立對中小銀行實行較低存款準備金率的政策框架，促進降低小微企業(yè)融資成本，中國人民銀行決定從2019年5月15日開始，對聚焦當?shù)?、服?wù)縣域的中小銀行，實行較低的優(yōu)惠存款準備金率。對僅在本縣級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營，或在其他縣級行政區(qū)域設(shè)有分支機構(gòu)但資產(chǎn)規(guī)模小于100億元的農(nóng)村商業(yè)銀行，執(zhí)行與農(nóng)村信用社相同檔次的存款準備金率，該檔次目前為8%。約有1000家縣域農(nóng)商行可以享受該項優(yōu)惠政策，釋放長期資金約2800億元，全部用于發(fā)放民營和小微企業(yè)貸款。據(jù)了解，為穩(wěn)妥有序釋放資金，確保用于擴大普惠信貸投放，此次存款準備金率調(diào)整將于5月15日、6月17日和7月15日分三次實施到位。

此次定向降準的形式不同于以往，時點也頗有些出乎意外。業(yè)內(nèi)人士表示，此次定向降準除了定向調(diào)節(jié)流動性、支持民企小微融資之外，更應(yīng)被看作是完善我國差異化存款準備金制度的重要舉措，與此同時，在外部市場環(huán)境不確定性增加的情況下，此舉也凸顯了貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)的力度和決心。

中國人民銀行有關(guān)負責人表示，此次定向降準著眼于建立政策框架，是貫徹黨中央、國務(wù)院部署，推進金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要舉措，有利于處理好總量和結(jié)構(gòu)的關(guān)系，用改革的辦法優(yōu)化金融供給結(jié)構(gòu)和信貸資金配置，支持中小銀行更好地服務(wù)民營和小微企業(yè)，加大對實體經(jīng)濟的支持力度。

中國人民大學重陽金融研究院副院長董希淼對記者表示，4月17日，國務(wù)院常務(wù)會議提出，“抓緊建立對中小銀行實行較低存款準備金率的政策框架”，此次對中小銀行實施優(yōu)惠存款準備金率正是對國務(wù)院常務(wù)會議精神的具體落實，有助于進一步推動政策框架的建立。

“我國以民營銀行、農(nóng)商銀行、農(nóng)信社為代表的中小銀行占比已經(jīng)較高，重點不是在數(shù)量上做文章，而是在質(zhì)量上下工夫，即如何更好地支持它們健康穩(wěn)健發(fā)展。定向降準進而實行差別化的存款準備金率，有助于推動中小農(nóng)商行健康穩(wěn)健發(fā)展，推動多層次、廣覆蓋、有差異的銀行體系形成，進而更好地服務(wù)民營和小微企業(yè)?！倍ｍ当硎?。

此次定向降準的時點也令市場有些意外。對此，中信證券研究所副所長明明表示，考慮到內(nèi)需邊際放緩，外部環(huán)境不確定性增加，經(jīng)濟復蘇動力有所減弱，本次定向降準更加凸顯了政府逆周期調(diào)節(jié)的決心，平抑實體經(jīng)濟和金融市場波動。