深圳特區(qū)報(bào)2019年02月19日訊 A股市場(chǎng)開(kāi)始回暖，主要指數(shù)在估值觸底后開(kāi)啟了反彈模式。值得注意的是，部分公募基金產(chǎn)品自去年下半年以來(lái)便不懼股指低迷，一直維持在高倉(cāng)位運(yùn)作。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，截至2月17日，2973只權(quán)益類基金的平均持股倉(cāng)位為55.42%，較之今年年初的53.18%再度提高，其中有1793只基金加倉(cāng)，占比逾六成。

最新基金倉(cāng)位顯示，已經(jīng)有328只權(quán)益基金的持股倉(cāng)位達(dá)到90%以上，更是有162只已經(jīng)達(dá)到滿倉(cāng)（持股倉(cāng)位為95%）狀態(tài)。就基金公司整體的持股倉(cāng)位來(lái)看，擁有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的122家基金公司中，也有74家基金公司選擇了在今年進(jìn)行加倉(cāng)，而具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的細(xì)分行業(yè)龍頭股則成為這些基金青睞的對(duì)象。

在某種程度上，權(quán)益基金整體持股倉(cāng)位的變化能夠表現(xiàn)出基金管理人對(duì)后市的態(tài)度。國(guó)泰金鹿混合的基金經(jīng)理李海在此前判斷稱，股票市場(chǎng)中長(zhǎng)期的趨勢(shì)仍然是震蕩向上，但市場(chǎng)仍然會(huì)是以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主。由于結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)主要是優(yōu)勝劣汰帶來(lái)的，因此認(rèn)為大部分行業(yè)都有機(jī)會(huì)，但各行業(yè)都只有少數(shù)真正具有可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)有機(jī)會(huì)。

此外，李海還表示，基于策略的自上而下的行業(yè)選擇的超額收益可能下降，而基于自下而上優(yōu)選企業(yè)的投資方法可能會(huì)更有優(yōu)勢(shì)。因此，他表示會(huì)從兩個(gè)角度挖掘優(yōu)質(zhì)公司：一是消費(fèi)升級(jí)，在品牌和產(chǎn)品創(chuàng)新上具有可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、能夠引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展方向、滿足甚至創(chuàng)造消費(fèi)升級(jí)需求的細(xì)分行業(yè)龍頭；二是產(chǎn)業(yè)升級(jí)，在成本管控和技術(shù)創(chuàng)新上具有可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、公司治理結(jié)構(gòu)良好、能夠代表中國(guó)企業(yè)走向世界的制造業(yè)行業(yè)龍頭。

隨著權(quán)益類基金整體持股倉(cāng)位的連續(xù)上調(diào)，持股倉(cāng)位突破90%的權(quán)益類基金也越來(lái)越多。其中天治基金在今年年初的加倉(cāng)動(dòng)作最為明顯，該基金公司旗下現(xiàn)有8只權(quán)益基金，在今年年初時(shí)，8只基金的平均持股倉(cāng)位約為39.93%，而最新平均持股倉(cāng)位已經(jīng)達(dá)到61.09%，快速提升了21.16個(gè)百分點(diǎn)。另外，浙江浙商證券資管和東海基金2家基金公司旗下權(quán)益產(chǎn)品的平均持股倉(cāng)位也在今年以來(lái)提升了超20個(gè)百分點(diǎn)。

最新估算數(shù)據(jù)顯示，截至2月15日，共有10家基金公司的持股倉(cāng)位水平均在80%以上。其中，華泰資管的持股倉(cāng)位達(dá)到90.35%，但該公司旗下僅有1只權(quán)益類基金。另外，旗下數(shù)量較多的基金公司還有英大和匯豐晉新基金，這兩家基金公司的最新整體持股倉(cāng)位分別為82.8%和81.49%，持股倉(cāng)位一直保持在較高的水平。（正時(shí)）