深圳商報(bào)2019年01月17日訊 （記者 陳燕青）隨著監(jiān)管層對期指等交易的松綁，市場又傳出了券商股票交易接口將對量化私募重新開放的消息。消息稱，首批放開的時點(diǎn)或在春節(jié)后。這意味著時隔三年多因股市異常波動被叫停的程序化交易有望直連券商，其活躍度將增加。

受此消息刺激，金證股份開盤漲停，頂點(diǎn)軟件開盤大漲9%。截至收盤，金證股份大漲逾6%，頂點(diǎn)軟件大漲逾5%，贏時勝、恒生電子均上漲約2%。

記者詢問了多位券商和私募人士，均表示聽說了該傳聞，放開的可能性很大，但目前尚未正式接到通知。

對此，深圳一位私募人士表示，“在股指期貨交易松綁后，量化投資的整體流動性和定價(jià)效率均得到大幅提升。量化接口如果放開，對于有自己交易系統(tǒng)的量化私募，可以直連券商柜臺，極大地減小交易延遲，有利于量化交易的進(jìn)一步活躍。”

深圳一家券商人士則認(rèn)為，“量化交易在2015年前曾經(jīng)很火爆，當(dāng)時期指基差較大，后來由于監(jiān)管等因素開始萎縮，如果放開的話會在一定程度上刺激量化交易。不過，由于目前期指仍未松綁到三年前，手續(xù)費(fèi)依然較高，因此要很火爆也難?！?/p>

“放開后有利于券商拓展新的量化交易客戶，”中信期貨研究咨詢部副總經(jīng)理劉賓表示，“對于量化交易來說更多是提升了其交易的效率，如ETF套利等，不過，由于目前期指手續(xù)費(fèi)依然較高，對于量化對沖來說還不會有很大的影響?！?/p>

在經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝看來，期指松綁、量化私募放開，這一系列措施意味著監(jiān)管進(jìn)一步對交易放松，有助于提升A股的流動性。

從監(jiān)管層近期的表態(tài)來看，其放松交易環(huán)節(jié)的意圖比較明顯。去年10月30日，證監(jiān)會表示，要優(yōu)化交易監(jiān)管，減少交易阻力，增強(qiáng)市場流動性。減少對交易環(huán)節(jié)的不必要干預(yù)，讓市場對監(jiān)管有明確預(yù)期，讓投資者有公平交易的機(jī)會。

上周末，證監(jiān)會副主席方星海在中國資本市場論壇上提到，不夠活躍成了交易的主要矛盾，要采取措施，使交易進(jìn)一步活躍。

私募排排網(wǎng)最新發(fā)布的2018年中國對沖基金策略分類收益排行數(shù)據(jù)顯示，相對于2018年傳統(tǒng)多頭股票策略平均-15.93%的大幅虧損，五大典型量化對沖策略（管理期貨、宏觀策略、相對價(jià)值、事件驅(qū)動、復(fù)合策略）2018年的防守優(yōu)勢十分突出。其中，除了事件驅(qū)動策略出現(xiàn)較大幅度虧損外，其余四大類量化對沖策略的全年收益率水平均在-6%以上，好于股票多頭策略。

對此，宋清輝表示，量化投資能夠通過股指期貨等對沖工具對沖股市下跌風(fēng)險(xiǎn)，且持股分散、流動性好，風(fēng)控優(yōu)勢較大，這也是去年部分量化基金虧損較小甚至盈利的主要原因。