進入1月份，上市公司年報披露即將拉開帷幕，業(yè)績預告也開始增多。記者注意到，近期的預告不乏“地雷”，太平洋、中原證券、興業(yè)證券等多家券商宣布其股權質押業(yè)務計提大額資產(chǎn)減值準備，銀禧科技、焦點科技等多家公司宣布計提商譽減值導致業(yè)績大降。對此，業(yè)內人士表示，目前正值年報預告密集披露階段，投資者對于可能計提大額商譽減值等減值準備的公司應保持警惕，盡量回避業(yè)績地雷。

券商因質押計提減值

去年市場大幅下跌，上市公司股權質押平倉頻現(xiàn)，而券商作為融資方也受累其中。

新年伊始，太平洋、中原證券、興業(yè)證券分別發(fā)布公告，對公司涉及的多項股權質押業(yè)務計提資產(chǎn)減值準備，累計計提金額分別約9.7億元、2.11億元和6.08億元。

1月10日，太平洋公告稱，單項計提資產(chǎn)減值準備共計9.72億元。其中，買入返售金融資產(chǎn)計提資產(chǎn)減值準備9.47億元，涉及商贏環(huán)球、勝利精密、當代東方、盛運環(huán)保、眾應互聯(lián)、天神娛樂、美都能源、美麗生態(tài)、*ST廈華九只股票質押式業(yè)務。

與此同時，太平洋對可供出售金融資產(chǎn)單項計提減值準備2428.83萬元，涉及兩個資管集合產(chǎn)品和“16環(huán)保債”，其中，兩只凈值均不足0.5元，債券計提資產(chǎn)減值準備1559萬元。

同日，中原證券公告，將一筆涉及ST新光的股權質押業(yè)務再次計提資產(chǎn)減值準備，累計計提減值準備金額約為融出資金的46.05%。經(jīng)測算，累計計提信用減值準備9209.62萬元。

除了ST新光，中原證券還對涉及神霧節(jié)能、銀禧科技兩筆股權質押分別再次做了資產(chǎn)減值準備。三筆業(yè)務合計融出資金5.88億元，合計累計計提減值準備金額約2.11億元。

由于計提減值準備，相關券商業(yè)績也大受影響。如太平洋表示，將減少公司2018年度利潤9.7億元，減少凈利潤7.3億元，最終數(shù)據(jù)以2018年年度報告為準；興業(yè)證券曾因計提將減少公司2018年利潤總額6.51億元，減少凈利潤4.88億元。

從股價表現(xiàn)來看，上述券商在計提后雖然一度下跌，但很快又反彈，如興業(yè)證券、太平洋等，顯示出市場對券商因質押爆倉計提已有一定的預期。

商譽計提須防范

商譽減值一直是市場擔憂的問題。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至去年三季報，A股上市公司的商譽總值合計為1.45萬億元。板塊來看，據(jù)新時代證券統(tǒng)計，主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板的商譽分別為7914億、3774億、2761億，大概比例為7：3：2。雖然從量來看，創(chuàng)業(yè)板的商譽總值較小，但其商譽占板塊凈資產(chǎn)的比重最大，為18.63%。

據(jù)統(tǒng)計，飛樂音響、長園集團、聯(lián)建光電、金盾股份、日出東方、佳云科技、中元股份、錦富技術、和晶科技、雛鷹農(nóng)牧、恒康醫(yī)療、拓維信息、萬家樂、潯興股份、廣博股份、萬潤科技、常鋁股份、大港股份、時代萬恒、未名醫(yī)藥、藍豐生化、銀禧科技等逾20家公司因為計提商譽減值將導致2018年業(yè)績虧損。

銀禧科技去年12月24日晚預計，公司將對并購的興科電子形成的4.9億元商譽以及0.39億元無形資產(chǎn)——專利權余額全額計提減值準備，確認總共減值損失5.29億元，從而導致全年凈利潤虧損4億至7億元。消息一出，該股第二天應聲跌停。

值得一提的是，拓維信息2018年預計凈利潤虧損10億至13億元，全是因為商譽減值。公司表示，業(yè)績首虧主要系部分全資子公司預計全年盈利水平未達預期，因而計提相應的商譽減值及其他減值準備金額約為10億-13億元。

對此，國金證券首席策略分析師李立峰分析稱，“1月份進入A股年報預披露階段，商譽減值風險制約著市場風險偏好。當前仍缺失能驅動A股市場風險偏好提升的因子，建議投資者等待市場風險進一步釋放?！?/p>

前海開源首席經(jīng)濟學家楊德龍表示，在年報披露前后，市場對于業(yè)績因素會更為關注，投資者對于可能曝出業(yè)績地雷的公司還是應回避，可重點關注業(yè)績超預期增長的個股。